国泰君安：宽货币政策弱加码 政策趋松还有后手

证券时报e公司发信，国泰君安点评央行新一轮降准声称，此次新一轮降准只能25BP，幅度上不及市场预期和操纵惯例，但4月MLF从未置换，等额续作下确实净投放5300亿，总称中规中矩。降准这样一来节约该银行每年65亿元的资金效率，助力该银行负债效率下行。我们认为央行此时选择“降准25BP+MLF等额续作”是流动性充足下的深思熟虑趋松。货币政策小步慢行，依然留有宽松后手，后续更需关切其他政策（地产、税制）近日力度。