抱上头条系“大腿”仍净利下滑 掌阅科技定增入股已浮亏

，而宁波幻电是B两站（09626.HK）的董事局。不过，宁波幻电至少持股了掌阅信息技术0.41%的控股权，持股从未完成后从未带入此前入选为董事局剔除。即使如此，商品还是对掌阅信息技术和美联社都和、B两站的合作合作开发摸有更进一步。

上交所E互动对冲发问及子公司答复原因

图片来源：东方财富

在对冲交流和平台上，对冲甚为关注掌阅信息技术与美联社都和、B两站的合作合作开发范例和合作合作开发进展，并屡次发问。如2021年一季度，掌阅信息技术的收益与净资本放缓稍逊预期，对冲就发问：“子公司如何评估与二进制颤抖和b两站合作合作开发的特性？从一季度业绩来看，二进制和b两站与子公司合作合作开发随之而来的营收；大量，乏善可陈。”

理论上上，从掌阅信息技术披露的日常性关联割电子邮件来看，与美联社都和的合作合作开发从未有能像QQ和阅文集团那样紧密。2021年、2022年，掌阅信息技术与美联社都和中间再次发生的关联割主要有发行权发给、广告宣传市场化以及提倡可供使用等方面。

其里面，2021年掌阅信息技术下半年将与美联社都和导致的发行权发给收益为1.6亿元，理论上再次发生额为1.29亿元；下半年导致的广告宣传市场化（广告宣传公关税收）额为1.5亿元，理论上再次发生额为1.56亿元；提倡可供使用交割则从未有再次发生；而在2019年，子公司至少在美联社都和可供使用了1969.83万元的广告宣传。将近，2021年子公司销售费上年降低了1.96亿元。

在此之此前，2022年掌阅信息技术下半年，年内将与美联社都和导致的关联割还包括：1.6亿元的发行权发给收益与5亿元的广告宣传市场化税收，后者较2021年下半年的1.5亿元降低了3.33倍。

QQ与阅文集团中间也存在大量的关联割；但相较于美联社都和和掌阅信息技术，QQ与阅文集团中间的合作合作开发相当密切。一方面，QQ为阅文集团共享水量全力支持；另一方面，QQ旗下的视频、游戏版块都会将阅文集团掌控的有实用性的IP顺利进行市场化，双方社交IP导致的收益。

依靠QQ体都和强盛的IP就其能力，阅文集团与QQ的合作合作开发都会导致净收益。而不像美联社都和和掌阅信息技术的合作合作开发模式，掌阅信息技术在另加发行权商品销售收益后，还无需给美联社都和缴交广告宣传费。

当然，在目此前阅文集团与QQ深达合作合作开发，七猫长篇小说有百度全力支持的原因，掌阅信息技术与美联社都和深达合作合作开发是子公司能好好的最优选择。不过，目此前美联社都和还百分百掌控着烂长篇小说这一进制写作和平台，且美联社都和的APP还在为烂长篇小说管路。这样来看，掌阅信息技术就有点像美联社都和的“干儿子”了，无需与“亲儿子”烂长篇小说竞争对手。

眼见掌阅信息技术的尴尬境遇，商品也在“用脚表决”。自2021月初子公司的跌幅达到44.13元/股的峰值后，就描绘出持续急跌的趋势，虽然在2022年月初经常出现了一波冲击，但到4月初，已急跌到13元/股临近，并在近期创了自2017年上市以来的创纪录。

在此之此前，2021年2同月，掌阅信息技术通过非的出版加进了宁波幻电等20名董事局，合计募集资金10.61亿元，年有为28元/股。但在2021年8同月，这些董事局控股权解除限售时，子公司跌幅已急跌到了23元/股临近，此后至少在2022年1同月初的2个交割日里面窄暂超过了28元/股。这样看来，宁波幻电等定；大董事局已处于浮亏精神状态。（思维财经第一部）■

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