国盛证券：比特币现货ETF将产生什么？

券交易所交割委员会（SEC）已先后推迟对WisdomTree、Invesco Galaxy、Valkyrie、陈德、VanEck、Bitwise和贝莱德的帐户香港证券交易所旧金山市场ETF注册特别强调联合国大会，现在主要的11个帐户香港证券交易所旧金山市场ETF注册的随之更新审批整整将以外至10翌年中所旬，终于有效期限在2024年3翌年。可以说，帐户香港证券交易所旧金山市场ETF在旧金山旧金山市场的注册踏入了近十年，而帐户缩减到届时在2024年4翌年底，因此，这次香港证券交易所旧金山市场EFT到底获批视作行业十分重视的焦点。与十年前相对，这一批帐户香港证券交易所旧金山市场ETF注册部门已用到贝莱德等基本上主流保险业海外投资部门，若获批，则踏入纸币海外投资的银行贷款有望以基本上保险业外资有别于，这是与依然不同之处。

在帐户香港证券交易所旧金山市场ETF许可早先，灰度（Grayscale）的帐户等纸币信托是基本上保险业旧金山市场海外投资纸币国有资产的替代厂商。截至11翌年4日，灰度已另一款以外BTC、ETH、纸币薄壳标准普尔等多种纸币信托。

类似GTBC这些厂商，按揭可以直接在二级旧金山市场购买、交割GTBC股票，但作为封闭信托基金，现在未明确的赎回规则。在较长的一段整整内，GTBC长期以来保持不胜溢价，为解决效用可能，灰度试图将GBTC转变成ETF。2022年6翌年29日，SEC愿意了灰度关于将其帐户信托（GTBC，Grayscale Bitcoin Trust）转变成ETF的注册，而后经灰度申诉，2023年10翌年23日林肯特区巡回上诉法院特别强调了终于联邦最高法院，命令SEC取消愿意灰度帐户香港证券交易所旧金山市场ETF注册的立即，确信SEC愿意灰度试图将其内涵将近170亿美元的Grayscale帐户信托信托基金（GBTC）变换为香港证券交易所旧金山市场ETF的立即是“荒谬且反复无常”的。这意味着SEC必须再次倍受理灰度将GBTC变换为香港证券交易所旧金山市场ETF的注册，当然，其结果即使如此有愿意的确实，但SEC必须给出重新有说服力的不应。为了看出ETF对灰度的益处，灰度特地在其官方网站开辟一个法院链接克拉通，将其与SEC的法院以整整支线的形式示范。

虽然灰度赢得法院虽然不意味GBTC将马上自由变换为ETF，但旧金山市场确信帐户香港证券交易所旧金山市场ETF越来越仅有了。

仅存的帐户ETF旧金山市场是怎样的

帐户香港证券交易所旧金山市场ETF可能

虽然在旧金山旧金山市场帐户香港证券交易所旧金山市场ETF注册却是可惜，但也就是说上有几个其他国家外资旧金山市场早就迟至旧金山许可了帐户香港证券交易所旧金山市场 ETF，其中所排名次于的帐户香港证券交易所旧金山市场 ETF以外：

Purpose Bitcoin ETF（BTCC）于2021年2翌年另一款，该ETF在卡尔加里香港证券交易所交割所（TSX）交割，长期以来十分倍受欢迎；

3iQCoinSharesBitcoin ETF（BTCQ）是另一只在TSX交割的帐户香港证券交易所旧金山市场ETF；

QBTC11by QR Asset Management（QBTC11）是拉丁美洲首只帐户ETF，于2021年6翌年在巴西香港证券交易所交割所（BVMF）另一款。截至2023年11翌年4日，QBTC11 ETF所有者727枚帐户。

帐户期货旧金山市场ETF早已先

2017年12翌年18日，作为全球性仅有期货旧金山市场交割所之一的芝加哥商业交割所（CME）另一款帐户期货旧金山市场到期，而就在8天早先（2017年12翌年10日），芝加哥期权交割所（CBOE）上支线的帐户期货旧金山市场到期视作全球性首个（基本上保险业旧金山市场）帐户期货旧金山市场到期。

虽然现在还未在旧金山上市的帐户香港证券交易所旧金山市场ETF，但早就有一些在美上市的帐户期货旧金山市场ETF。截至11翌年4日，BITO、XBTF、BTF、BITS和DEFI这5个主要帐户期货旧金山市场ETF行政的总国有资产早就达到了11.9亿美元。其中所，由ProShares在2021年10翌年正式推出的BITO是统计范围内影响力也仅有的期货旧金山市场ETF，总国有资产达到了10.8亿美元。其次，由VanEck和Valkyrie推出的XBTF和BTF的总影响力也分别为5866万美元和3194万美元。

这些帐户期货旧金山市场ETF监视的标的往往以芝加哥商品交割所（Chicago Mercantile Exchange，CME）的帐户期货旧金山市场到期有别于。其中所，影响力也仅有的BITO是唯一一个全部装配CME期货旧金山市场到期的期货旧金山市场ETF，并实行“滑块”期货旧金山市场到期的策略。除此之外，其他期货旧金山市场ETF在装配CME期货旧金山市场到期的基本上，还装配了一定分之一的其他国有资产，比如XBTF和BTF装配了旧金山通货，BITS装配了其他部门推出的区块链ETF等。

在旧金山还未许可帐户香港证券交易所旧金山市场ETF早先，期货旧金山市场ETF部分考虑到了一些海外投资部门对帐户相关国有资产的海外投资消费，但11.9亿美元影响力也较之于帐户仅有七千亿美元的股价来说，很显然远远不够考虑到旧金山市场的消费。因此香港证券交易所旧金山市场ETF才如此倍受旧金山市场重视。

后果提示

区块链商业化发展远不如意味著：作为帐户等纸币基本的区块链技术，也就是说上商业化紧贴远不如意味著的后果；相关演算法和生态发展远不如意味著，导致纸币旧金山市场市价产生震荡。

政府部门政策的不确定性：现在各国关于纸币和帐户香港证券交易所旧金山市场ETF 政府部门政策还位处深入研究和探寻下一阶段，并未一个成熟的政府部门种系统，所以行业面临政府部门政策不确定性的后果。

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