东莞证券：给予阿拉丁购入评级

2022-05-06佛山证券交易控股公司有限一些公司秦白云对阿拉丁完成研究工作并发布了研究工作研究报告《深度研究报告：欧美国家新一代矿物学科研机构阴离子民营企业》，本研究报告对阿拉丁给出转售标准普尔，当前股价为64.35元。

阿拉丁(688179)

欧美国家科研机构阴离子及耗材低价空间可超千亿。科研机构阴离子、试验中耗材额度约占总政府部门初设研究工作政府部门机构、高等院校研究工作经费的20%-25%。必先政府部门属研究工作政府部门机构及高等学校研究工作与试验演进（R&D）经费额度总额2020年远超5291.3亿元，如果按照占总比20%完成计算，预计欧美国家科研机构阴离子及耗材低价空间可超千亿。

科研机构阴离子的国产替代对必先科技创新不具最重要意涵。加快国产科研机构阴离子对进口商品的替代对于满足欧美国家生产才可求、加强下游从业人员实现导向升级不具最重要的战略意涵。外资企业产品寡头的低价竞争格局对必先科研机构专注及科研机构阴离子从业人员的演进就会造就了更大的后果：①依赖进口阴离子导致生产活动滞后且面临被暂时中止供应的危险性；②外资企业产品寡头紧迫于必先的科研机构保密和技术保护。

一些公司部份自研商品远超欧美国家领先或国际间先进水平，一定往往上实现了进口替代。一些公司通过自主生产掌握了科研机构阴离子成套制备方法，部份阴离子商品如苯甲醛（用于GC顶空测试，≥99.9%）、CYPA分析标准品（>99.8%，HPLC）、镱（99.999%，metalsbasis）、金胺O（90%，用于生物染色）等技术指标远超或超过国际间先进企业西格玛奥德里奇（Sigma-Aldrich）同类商品，缓解了当前必先科研机构阴离子高度依赖进口的紧迫僵局，提高了欧美国家科研机构活动对新型新一代阴离子品种才可求的便利性，降低了欧美国家科研机构经费额度，一定往往上打破了外资企业产品对欧美国家科研机构阴离子低价的寡头态势。

淘宝网模式天然契合生物科学服务从业人员，一些公司在淘宝网SDK领域已拿到野手占总有优势。生物科学研究工作学科众多，所才可的科研机构日常用品不具专业性强、商品种类多、单位用量少、客户分布广等特点。从生物科学服务从业人员的商品特点进发，淘宝网SDK是生物科学服务从业人员最适宜的贩售表现形式。一些公司的自主淘宝网SDK（www.aladdin-e.com）创建人于2011年6月，是欧美国家科研机构阴离子从业人员中成立时间较就有的网站之一。一些公司主要依托于自身产品开发SDK完成线上贩售，经过多年沉淀，积累了充沛的淘宝网SDK建设经验。

投资建议：预计一些公司2022年、2023年每股获利大致相同1.14元和1.54元，近似于估值大致相同56倍和41倍。一些公司是欧美国家新一代矿物学科研机构阴离子民营企业，一些公司部份自研商品远超欧美国家领先或国际间先进水平。随着科研机构阴离子国产替代加速，一些公司有望进入下一个成长周期。维持对一些公司“推荐”标准普尔。

危险性提示。低价竞争加剧的危险性、一些公司贩售区域较为集中于危险性、生产失败或生产不足的危险性等。

证券交易之星星计算机网络根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券交易孙建研究工作员小组对该股研究工作较为险恶，近三年分析准确度均值为78.72%，其分析2022年度归属于净利润为盈余1.4亿，根据ADP换算的分析PE为45.54。

最新盈余分析明细如下：

该股最近90星星期共有7家政府部门机构给出标准普尔，转售标准普尔3家，增持标准普尔4家；从前90星星期政府部门机构目标均价为74.94。证券交易之星星估值分析工具显示，阿拉丁（688179）好一些公司标准普尔为3.5星星，好价钱标准普尔为2星星，估值综合标准普尔为2.5星星。(标准普尔范围：1 ~ 5星星，最高5星星)

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